O investimento em formação é um importante determinante da produtividade e eficiência no trabalho. O
presente artigo mostra os resultados da estimativa da taxa de retorno do investimento em formação da
pequena empresa industrial em Cartagena. A metodologia proposta é a estimativa de uma função de
produção Cobb Douglas, uma função de salários e uma função de custos de formação, funções estimadas
através de modelos de efeitos fixos com variáveis instrumentais a partir do Método Generalizado dos
Momentos. Os resultados mostram que um aumento em 10% nas horas de formação melhora a
produtividade em 4,5%, mas essas não tem impacto sobre os salários. A taxa de retorno obtida é de o 6,2%
com uma taxa de depreciação de 17%
