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Mejía Carvajal, Oscar Daniel Cali de Lat: 03 24 00 N degrees minutes Lat: 3.4000 decimal degrees Long: 076 30 00 W degrees minutes Long: -76.5000 decimal degrees 2006-07-28T19:48:07Z 2006-07-28T19:48:07Z 2003-04-01 01235923 http://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/article/view/108 103740 https://hdl.handle.net/10906/303 http://biblioteca2.icesi.edu.co/cgi-olib/?infile=details.glu&loid=103740 instname:Universidad Icesi reponame:Biblioteca Digital repourl:https://repository.icesi.edu.co/ Recientemente se ha sentido que los modelos tradicionales de flujo de caja discontinuo (DCF) no explican completamente las opciones administrativas de la firma, así como tampoco la flexibilidad y las posibles variantes en sus operaciones. Actualmente la teoría y el desarrollo del modelo de opciones están siendo aplicados para la valoración de derechos de conversión y de suscripción de bonos y acciones, contratos de colocación de valores, seguros, deuda y patrimonio de una firma, hipotecas, deudas subordinadas, contratos de exploración petrolera, etc. Una opción provee al tenedor el derecho de comprar o vender una cantidad fijada de un activo subyacente a un precio fijado de antemano (llamado strike o precio de ejercicio), antes o en la fecha de expiración de la opción. Los árboles de decisión (teoría de juegos) constituyen una alternativa para evaluar la flexibilidad asociada con las decisiones de inversión. No obstante, la metodología de opciones reales es rigurosamente más correcta; tanto las opciones reales como los árboles de decisión capturan la flexibilidad, sin embargo las opciones reales son ajustadas por el riesgo. 16 páginas Digital application/pdf spa Universidad Icesi Facultad de Ciencias Administrativas y Económicas Santiago de Cali ESTUDIOS GERENCIALES, No. 87 - Abril/Junio 2003 http://hdl.handle.net/10906/303 95 111 EL AUTOR, expresa que la obra objeto de la presente autorización es original y la elaboró sin quebrantar ni suplantar los derechos de autor de terceros, y de tal forma, la obra es de su exclusiva autoría y tiene la titularidad sobre éste. PARÁGRAFO: en caso de queja o acción por parte de un tercero referente a los derechos de autor sobre el artículo, folleto o libro en cuestión, EL AUTOR, asumirá la responsabilidad total, y saldrá en defensa de los derechos aquí autorizados; para todos los efectos, la Universidad Icesi actúa como un tercero de buena fe. Esta autorización, permite a la Universidad Icesi, de forma indefinida, para que en los términos establecidos en la Ley 23 de 1982, la Ley 44 de 1993, leyes y jurisprudencia vigente al respecto, haga publicación de este con fines educativos Toda persona que consulte ya sea la biblioteca o en medio electróico podrá copiar apartes del texto citando siempre la fuentes, es decir el título del trabajo y el autor. http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/ info:eu-repo/semantics/openAccess Atribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional (CC BY-NC-ND 4.0) http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 Para medir la flexibilidad se deben usar opciones reales : una visión global Comunidad Universidad Icesi 87 Opciones reales (Finanzas) Flexibilidad Incertidumbre (Economía) Momento óptimo Inversión Producción intelectual registrada - Universidad Icesi http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1 Artículo info:eu-repo/semantics/publishedVersion http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85 info:eu-repo/semantics/articleopen.access