| Title: | Asimetría y curtosis en el modelo binomial para valorar opciones reales: caso de aplicación para empresas de base tecnológica |
| Authors: | Silverio Milanesi, Gastón |
| Issue Date: | 1-Jul-2013 |
| Publisher: | Universidad Icesi |
| Keywords: | Facultad de Ciencias Administrativas y Económicas
Producción intelectual registrada - Universidad Icesi
Opciones reales (Finanzas)
Modelos de valoración
Empresas
Tecnología
Real options
Binomial
Skewness
Kurtosis
Edgeworth |
| Abstract: | The paper proposes a real option assessment model based on the binomial model using the Edgeworth
transformation (Rubinstein, 1998) for incorporating higher stochastic orders, in particular for certain types
of organizations, like technology based firms, where twin financial portfolios, markets benchmarks and the
non-Gaussian stochastic process, are unavailable. The development is first described, followed by its
application on university technological spin-off evaluation, sensitivity, skewness - kurtosis and showing
the impact on the value of the project. Finally, it concludes with the limitations and advantages of the
valuation proposal that summarizes the simplicity of the binomial model and incorporating higher order
moments in underlyings with non-Gaussian processes. |
| Description: | El trabajo propone un modelo de valoración de opciones reales con base al modelo binomial utilizando la transformación de Edgeworth (Rubinstein, 1998) para incorporar momentos estocásticos de orden superior, especialmente para ciertos tipos de organizaciones, como empresas de base tecnológica, donde no se dispone de cartera de activos financieros gemelos, comparables de mercado y procesos estocásticos no Gaussianos. Primero se presenta el desarrollo formal del modelo, luego su aplicación sobre la valuación de spin-off tecnológico universitario, sensibilizando asimetría - curtosis y exponiendo el impacto en el valor del proyecto. Finalmente se concluye sobre limitaciones y ventajas de la propuesta de valoración que resume la simplicidad del modelo binomial e incorporando momentos de orden superior, en subyacentes con procesos no normales. |
| Series/Report no.: | ESTUDIOS GERENCIALES;Vol. 29 No. 128 |
| URI: | http://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/article/view/1722 |
| ISSN: | 01235923 |
| metadata.dc.rights: | EL AUTOR, expresa que la obra objeto de la presente autorización es original y la elaboró sin quebrantar ni suplantar los derechos de autor de terceros, y de tal forma, la obra es de su exclusiva autoría y tiene la titularidad sobre éste. PARÁGRAFO: en caso de queja o acción por parte de un tercero referente a los derechos de autor sobre el artículo, folleto o libro en cuestión, EL AUTOR, asumirá la responsabilidad total, y saldrá en defensa de los derechos aquí autorizados; para todos los efectos, la Universidad Icesi actúa como un tercero de buena fe. Esta autorización, permite a la Universidad Icesi, de forma indefinida, para que en los términos establecidos en la Ley 23 de 1982, la Ley 44 de 1993, leyes y jurisprudencia vigente al respecto, haga publicación de este con fines educativos Toda persona que consulte ya sea la biblioteca o en medio electróico podrá copiar apartes del texto citando siempre la fuentes, es decir el título del trabajo y el autor. |
| metadata.dc.identifier.OLIB: | http://biblioteca2.icesi.edu.co/cgi-olib/?infile=details.glu&loid=263345 |
| metadata.dc.identifier.doi: | https://doi.org/10.1016/j.estger.2013.09.011 |
| Appears in Collections: | Estudios gerenciales Vol. 29 No. 128
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