Performance Persistence : the case of colombia ’ s Pension and severance Pay funds Persistencia en el desemPeño : el caso de los fondos de Pensiones y cesantías de colombia

Berggrun Preciado, Luis; Jaramillo Recio, Fernando

Por favor, use este identificador para citar o enlazar este ítem: http://repository.icesi.edu.co/biblioteca_digital/handle/10906/79788

Título :	Performance Persistence : the case of colombia ’ s Pension and severance Pay funds Persistencia en el desemPeño : el caso de los fondos de Pensiones y cesantías de colombia
Otros títulos:	Persistencia en el desempeño: el caso de los fondos de pensiones y cesantías de Colombia
Autor :	Berggrun Preciado, Luis Jaramillo Recio, Fernando
Fecha de publicación :	1-ene-2011
Editorial :	Consejo Latinoamericano de Escuelas de Administración
Palabras clave :	Economía Negocios y management Economics Business Fondos de pensiones Cesantías Portafolios
Resumen :	This paper studies performance persistence for mandatory, voluntary and severance pay funds in Colombia. We test for persistence in terms of raw and style-adjusted returns for consecutive and mul - tiple periods. This document also explores whether an investor following strategies based on persistence can attain statistical and economically significant excess returns. Our results indicate the presence of performance persistence for some funds in the very short run. However, investors pursuing portfolio strategies based on this sort of predictability would have been unable to obtain significant excess returns. More importantly, these findings support the notion of weak-form market efficiency.
Descripción :	Este documento estudia la persistencia en el desempeño de fondos de pensiones obligatorias, voluntarias y de cesantías en Colombia. Analizamos persistencia para retornos simples y ajustados por estilo tanto para períodos consecutivos como múltiples. Se explora ade - más si un inversionista siguiendo estrategias basadas en persistencia puede obtener retornos en exceso significativos estadística como económicamente. Hallamos persistencia en el desempeño de algunos fondos en el muy corto plazo. Sin embargo, inversio - nistas que hubiesen seguido estrategias de inversión basadas en esta clase de predictibilidad no hubiesen podido obtener rentabilidades en exceso significati - vas. Más importante, estos hallazgos apoyan la efi - ciencia de mercado débil.
URI :	http://hdl.handle.net/10906/79788
ISSN :	1012-8255
Derechos de autor :	EL AUTOR, expresa que la obra objeto de la presente autorización es original y la elaboró sin quebrantar ni suplantar los derechos de autor de terceros, y de tal forma, la obra es de su exclusiva autoría y tiene la titularidad sobre éste. PARÁGRAFO: en caso de queja o acción por parte de un tercero referente a los derechos de autor sobre el artículo, folleto o libro en cuestión, EL AUTOR, asumirá la responsabilidad total, y saldrá en defensa de los derechos aquí autorizados; para todos los efectos, la Universidad Icesi actúa como un tercero de buena fe. Esta autorización, permite a la Universidad Icesi, de forma indefinida, para que en los términos establecidos en la Ley 23 de 1982, la Ley 44 de 1993, leyes y jurisprudencia vigente al respecto, haga publicación de este con fines educativos. Toda persona que consulte ya sea la biblioteca o en medio electrónico podrá copiar apartes del texto citando siempre la fuentes, es decir el título del trabajo y el autor.
Aparece en las colecciones:	Nuevo conocimiento - IFC

Ficheros en este ítem:

Fichero	Tamaño	Formato
berggrun_performance_persistence_2011.pdf	210.32 kB	Adobe PDF	Visualizar/Abrir

Este ítem está sujeto a una licencia Creative Commons Licencia Creative Commons