Título : | El modelo binomial, ahorros fiscales y valor ajustado de la firma por escenarios de continuidad o disolución |
Otros títulos: | The binomial model, tax savings and adjusted value of the firm by scenarios of continuity or dissolution |
Autor : | Silverio Milanesi, Gastón |
Fecha de publicación : | 1-ene-2019 |
Editorial : | Universidad Icesi |
Palabras clave : | Flujo de fondos Liquidación Modelo binomial Ahorros Costos de capital |
Resumen : | The traditional version of the discounted cash flow model does not include contingent values of tax savings and the scenarios of continuity
or dissolution that the firm faces. Based on the real options theory, this paper develops a binomial valuation model that includes
the contingent treatment for tax savings and the continuity or dissolution scenarios, conditioned by the level of indebtedness. In order
to accomplish this, the methodological approach of case study was used, exposing functional relationships and advantages concerning
the discounted cash flow. The results indicate that the value of the firm is adjusted to an exponential-type function. The current value
obtained resumes contingent tax savings and dissolution or continuity scenarios. |
Descripción : | El descuento de flujos de fondo, en su versión tradicional, no incorpora valores contingentes de ahorros fiscales y los escenarios de
continuidad o liquidación a los que se enfrenta la firma. El presente trabajo desarrolla, desde la teoría de opciones reales, un modelo
binomial de valoración que incorpora el tratamiento contingente de los ahorros fiscales y los escenarios de disolución o continuidad,
condicionados por el grado de endeudamiento. Para esto, se utilizó el enfoque metodológico del estudio de casos, exponiendo relaciones
funcionales y ventajas respecto del descuento de flujos de fondos. Los resultados indican que el valor de la firma se ajusta a una
función del tipo exponencial. El valor actual obtenido resume ahorros fiscales contingentes y escenarios de liquidación o continuidad. |
URI : | http://repository.icesi.edu.co/biblioteca_digital/handle/10906/84610 |
ISSN : | 0123-5923 |
Derechos de autor : | EL AUTOR, expresa que la obra objeto de la presente autorización es original y la elaboró sin quebrantar ni suplantar los derechos de autor de terceros, y de tal forma, la obra es de su exclusiva autoría y tiene la titularidad sobre éste. PARÁGRAFO: en caso de queja o acción por parte de un tercero referente a los derechos de autor sobre el artículo, folleto o libro en cuestión, EL AUTOR, asumirá la responsabilidad total, y saldrá en defensa de los derechos aquí autorizados; para todos los efectos, la Universidad Icesi actúa como un tercero de buena fe. Esta autorización, permite a la Universidad Icesi, de forma indefinida, para que en los términos establecidos en la Ley 23 de 1982, la Ley 44 de 1993, leyes y jurisprudencia vigente al respecto, haga publicación de este con fines educativos. Toda persona que consulte ya sea la biblioteca o en medio electrónico podrá copiar apartes del texto citando siempre la fuentes, es decir el título del trabajo y el autor. |
Aparece en las colecciones: | Estudios gerenciales Vol. 35 No. 150
|