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Valor en Riesgo: Evaluación del desempeño de diferentes metodologías para 7 países latinoamericanos

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Fecha

2006-08-01

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Universidad Icesi

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Resumen

Abstract

This paper evaluates the performance of different parametric and semiparametric methods, as well as the historical simulation method, to estimate the nexttrading- day VaR of 7 representative portfolios for 7 different Latin American countries. It is found that there is not a single model that outperforms the others. For a 95% confident level, parametric models with EWMA and TGARCH specification to update the volatility outperforms the others. On the other hand, those models over-estimate the “true” VaR for a 99% confidence level.

Resumo

Descripción

Este documento evalúa el comportamiento de diferentes métodos (paramétrico, no paramétricos y semi-paramétricos) para estimar el VaR (valor en riesgo) de un portafolio representativo para 7 países latinoamericanos. El cálculo del VaR implica la estimación del i-esimo percentil de la distribución del valor futuro del valor de un portafolio. Los resultados no muestran la existencia de un método que se comporte mejor que los demás. Con un nivel de confianza del 95% los modelos paramétricos que emplean el EWMA se desempeñan en general bien así como con el TGARCH, pero estos modelos tienen un comportamiento pobre cuando la significancia considerada es del 1%.

Palabras clave

Negocios y management, VAR (Valor en riesgo), Metodologías, América Latina, Riesgo (Economía), Simulación histórica, Valor (Economía), Economía, Econometría,

Keywords

Economics, Business, Economics, Econometrics models

Palavras-chave

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ISBN

1900-1568

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