Efecto del fin de semana y los festivos en los mercados de acciones: Un estudio comparativo entre Chile, Brasil, México y Colombia

Torres García, Carlos Alberto

Efecto del fin de semana y los festivos en los mercados de acciones: Un estudio comparativo entre Chile, Brasil, México y Colombia

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Date

2010-11-01

Authors

Torres García, Carlos Alberto

Thesis Director / Advisor

Alonso Cifuentes, Julio César

Publisher

Universidad Icesi

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Resumen

The discussion related to the market efficiency and its implications on business performance has been a constant topic in the economic and financial research. This paper follows this branch, analyzing the “weekend effect” on the return and volatility of the stock exchange index in Chile, Brasil, Mexico and Colombia. The research uses a GARCH-M model applied to the closing daily prices in order to isolate abnormal returns and volatilities related to the “weekend effect”. Furthermore, it makes a review of previous papers and its results.

Description

Resumen: En la investigación económica y financiera siempre ha sido una constante la discusión acerca de la eficiencia de los mercados y sus implicaciones en el desempeño de los negocios. El presente documento continua en esta línea de investigación analizando el efecto del fin de semana en el rendimiento y la volatilidad de los índices de las bolsas de Chile (IGPA), Brasil (IBOVESPA), México (IPC) y Colombia (IGBC). Para esto se utilizan datos de cierre diarios de los respectivos índices bursátiles, analizados a través de un modelo GARCH-M para aislar las variaciones en la media y varianza de los rendimientos que sean atribuibles al inicio de negociaciones después del fin de semana. Adicionalmente, se hace una breve reseña de los trabajos previos realizados y sus resultados.

Palabras clave

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y ECONÓMICASPRODUCCIÓN INTELECTUAL REGISTRADA - UNIVERSIDAD ICESIMAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN-TESISACCIONESACCIONES (BOLSA)ACCIONES (BOLSA) - PRECIOSMERCADO DE CAPITALESBOLSA DE VALORESINVERSIONESMERCADO BURSATILAUTOREGRESSIVEVARIANCEEFFICIENCY