Relación de largo plazo entre el índice de miseria y el comportamiento del mercado accionario: una aproximación para el caso colombiano

Abstract

Este documento tiene como finalidad analizar la existencia de una relación de largo plazo entre el índice de miseria y el comportamiento del mercado accionario en Colombia. Para ello, se emplean datos mensuales para el periodo entre septiembre de 2001 y Julio de 2011. La idea detrás del análisis es la relación esperada entre el sector real de la economía y el mercado de valores. Utilizando un modelo VAR y sus respectivos análisis de descomposición de varianza y de funciones impulso respuesta, se encontró cointegración entre ambas series, así como una causalidad a la Granger desde el índice de miseria hacia la bolsa de valores. El documento concluye proponiendo el índice de miseria como una herramienta para predecir, en el caso colombiano, el comportamiento futuro del mercado accionario.