Revelación de información en las empresas bursátiles chilenas : el efecto de la propiedad de los inversionistas institucionales y el nivel de endeudamiento

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Fecha
2014-04-01
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Universidad Icesi
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Resumen
This article provides evidence of the effect the quality of corporate information disclosure has on the market, particularly the share of ownership that have the pension fund adminstrators who have shares in the company, and the level of debt that the companies have. Cross-sectional econometric models and panel data were use to measure and quantify this evidence, found by using information published by Chilean Corporations between 2001-2009. The study shows that, for this sample, information disclosure increases when the pension funds ownership is higher, and decreases when the leverage is higher
Descripción
Este artículo expone evidencias del efecto que tiene en la calidad de la revelación de información corporativa
al mercado, tanto la participación de las administradoras de fondos de pensiones en la propiedad
de las empresas como el nivel de endeudamiento de estas. Para medir y cuantificar estas evidencias, se
utilizaron modelos econométricos de corte transversal y de panel de datos, empleando información publicada
por sociedades anónimas chilenas, entre el período 2001-2009. El estudio demuestra que mientras
mayor es la propiedad de las administradoras de fondos de pensiones en las empresas de la muestra,
aumenta la revelación de la información; y por otra parte, el efecto del endeudamiento es negativo, es
decir, a mayor apalancamiento menor revelación de información.