Comprobación de la eficiencia débil en los principales mercados financieros latinamericanos

Mascareñas Pérez-Iñigo, Juan Manuel; Duarte Duarte, Juan Benjamín

Comprobación de la eficiencia débil en los principales mercados financieros latinamericanos

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Date

2014-10-01

Authors

Mascareñas Pérez-Iñigo, Juan Manuel

Duarte Duarte, Juan Benjamín

Publisher

Universidad Icesi

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Resumen

This paper aims to test weak-form efficiency in the top five Latin American stock markets, using two approaches. Firstly, by evaluating the normality of the series using basic statistics, then by using the Jarque-Bera test and Chi-Square goodness of fit test, contrasting the RW1 (Runs test and BDS test), RW2 (Alexander filters with genetic algorithms) and RW3 (Ljung-Box test and Bartlett Interval) of the random walk (RW) of the assets. It was found that the five major Latin American economies studied have experienced a change from non-efficiency to market efficiency in recent years, according to the following chronological order: Mexico (2007), Brazil (2008), Colombia (2008), Chile (2011) and Peru (2012).

Description

El presente trabajo tiene como objetivo comprobar la eficiencia débil en los 5 principales mercados bursátiles de Latinoamérica, usando 2 enfoques; primero se evalúa la normalidad de las series mediante las estadísticas básicas, el test Jarque-Bera y la prueba de bondad de ajuste de la chi-cuadrado; en segundo lugar, se contrasta la caminata aleatoria (RW) de los activos en sus versiones RW1 (test Rachas y test BDS), RW2 (filtros de Alexander con algoritmos genéticos) y RW3 (Test Ljung-Box e Intervalo de Bartlett); encontrando que las 5 principales economías latinoamericanas han experimentado un cambio de no eficiencia a eficiencia en los últimos años de acuerdo con el siguiente orden cronológico:México(2007), Brasil (2008), Colombia (2008), Chile (2011) y Perú (2012).

Palabras clave

Facultad de Ciencias Administrativas y EconómicasProducción intelectual registrada - Universidad IcesiMercado bursatilEficienciamercadoEfficient-market hypothesisRandom walkStock market