Valor de la Empresa Cooemssanar SF

Abstract

El objetivo principal de este trabajo de investigación será calcular un rango de precio de venta de la empresa COOEMSSANAR SF. Para esto, se usarán varios métodos de valoración de las finanzas corporativas: flujos de caja descontados, valor económico agregado (EVA) y ratios comparables (valoración por múltiplos). Esto implica tres capas de estudio: la primera, evaluar el atractivo industrial usando el modelo de las cinco fuerzas de Porter (1982), que incorporará el análisis prospectivo de las variables más relevantes a nivel industrial y macroeconómico. La segunda, contiene la evaluación del desempeño financiero de la compañía en los últimos 5 años, formulada a través de los siguientes indicadores clave: márgenes operacionales, beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), rentabilidad expresada como retorno sobre el capital invertido (ROIC), rentabilidad financiera (ROE) contrastada contra el costo medio ponderado del capital (WACC), y la tasa mínima de retorno del capital propio (Ke) frente a la rentabilidad financiera, estos indicadores serán el insumo principal para la medición de valor a través del valor económico agregado. La tercera, establece la valoración en sí misma, en ella se definirán los supuestos consignados en los datos históricos de la compañía de los últimos cinco años, que serán contrastados con variables del entorno general y de la industria donde compite. Con base en lo anterior, se proyectarán los siguientes estados financieros: balance general, estado de resultados, flujo de efectivo y la proyección del flujo de caja libre con propósito de valoración. Con la información así analizada se podrá definir un rango de precios con las metodologías indicadas, las cuales recogerán las expectativas del mercado, las variables macroeconómicas y la capacidad de la empresa para generar valor. Finalmente, se establecerá un precio de referencia, que permitirá a la empresa y sus contrapartes aproximarse a un precio de negociación.