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Ítem Tender offers in South America: Are abnormal returns really high?(Universidad Icesi, 2006-10-01T14:43:15Z) Tapia, Juan; Nash, Mauricio; Mongrut Montalvan, Samuel; Fuenzalida, DarcyDiferentes estudios realizados en mercados de capital desarrollados han revelado tasas de retorno positivas inusuales de por lo menos 15% durante la fecha de anuncio de la oferta pública de adquisición de acciones. Aunque casi no se han llevado a cabo estudios sobre los mercados bursátiles en Sudamérica, algunos estudios han reportado tasas de retorno positivas inusuales en un rango del 25% al 50%, las cuales están relacionadas con el anuncio de la primera oferta de adquisición. En el presente estudio, se argumenta que las tasas de retorno positivas inusuales estimadas en los mercados emergentes son altas porque los estudios se han basado en un mercado de capitales totalmente segmentado aplicando el modelo de mercado y utilizando un índice del mercado bursátil local. Al considerar la integración parcial entre los cinco mercados emergentes en Sudamérica, se demuestra que efectivamente existen tasas de retorno positivas inusuales antes, durante y después de la fecha de anuncio de la primera oferta de adquisición. Sin embargo, el retorno positivo inusual asociado a la fecha del anuncio se encuentra en el orden del 8%. Utilizando un modelo de mercado que considere la integración parcial y el riesgo a la baja, se obtiene una tasa de retorno inusual ligeramente mayor. Estos resultados señalan una menor tasa de retorno positiva inusual en la muestra de las empresas sudamericanas incluidas en el estudio.Ítem Primera jornada temática en finanzas(Universidad Icesi, 2007-07-18T15:51:09Z) Buenaventura Vera, GuillermoBANCA INTERNACIONAL, MICROCRÉDITO INTERNACIONAL, BONOS INTERNACIONALES, FONDOS INTERNACIONALES, ARBITRAJE PESO-DÓLAR, ARBITRAJE EURO-DÓLAR, ARBITRAJE BOLÍVAR-DÓLAR TLC Y MERCADO DE CAPITALES, BOLSAS DE VALORES LATINOAMÉRICA, BOLSAS DE VALORES DE ASIA, ANÁLISIS TÉCNICO EN FOREX, ANÁLISIS TÉCNICO EN ACCIONES, NORMAS CAMBIARIAS EN COLOMBIA, FINANCIACIÓN CON DIVISAS, INVERSIÓN EXTRANJERA, GESTIÓN FINANCIERA DEL CAPITAL DE TRABAJO, FINANCIACIÓN CON PROVEEDORES, APLICACIÓN SAP, FACTORING, CDTs, TITULARIZACIONES, INVERSIONES C/P.Ítem Guía del inversionista para la conformación de un portafolio(Universidad Icesi, 1998-01-01T22:38:01Z) Pérez, Luis EduardoEl autor plantea un método científico para invertir en acciones que desmitifica la decisión. Se describen los conceptos básicos de estadística, los cuales son necesarios para introducir, a continuación, la teoría matemática del riesgo y el factor beta, o coeficiente de riesgo. Con el factor beta y el rendimiento esperado por acción, se seleccionan las inversiones, con base en la teoría de las decisiones y el perfil del inversionista.Ítem Efecto del fin de semana y los festivos en los mercados de acciones: Un estudio comparativo entre Chile, Brasil, México y Colombia(Universidad Icesi, 2010-11-01) Torres García, Carlos Alberto; Alonso Cifuentes, Julio César; AsesorThe discussion related to the market efficiency and its implications on business performance has been a constant topic in the economic and financial research. This paper follows this branch, analyzing the “weekend effect” on the return and volatility of the stock exchange index in Chile, Brasil, Mexico and Colombia. The research uses a GARCH-M model applied to the closing daily prices in order to isolate abnormal returns and volatilities related to the “weekend effect”. Furthermore, it makes a review of previous papers and its results.Ítem Análisis de la relación valor de mercado de las empresas del sector real Colombiano y el EVA(Universidad Icesi, 2010-08-01) Rodríguez Ocampo, José Fernando; Benavides Franco, JuliánEste trabajo analiza la relación que existe entre el indicador EVA y el valor de mercado de empresas del sector real que cotizan en bolsa en Colombia en el periodo 2003-2008. También para efectos comparativos se analiza la relación con respecto a otros indicadores contables como el NOPAT, ROA y ROE. Para ello, se desarrolla un estudio basado en regresiones de paneles no balanceados para las diferentes empresas. Los resultados señalan que para la muestra estudiada existe una relación directamente proporcional del EVA y el NOPAT, siendo mayor la relación del EVA cuando se hace una diferenciación entre EVA positivos y EVA negativos. Esto significa que el uso del EVA es una medida que esta relacionada con el valor de mercado de las empresas a diferencia de otros indicadores tradicionales como el ROA y el ROE que no mostraron ninguna relación. Un hallazgo importante es que el valor de mercado de las empresas no esta relacionado con el nivel de ventas ni con la participación de los activos fijos netos en el valor total de los activos.Ítem Acciones y bolsas internacionales(Universidad Icesi, 2007-10-01) Benavides, Daniel FernandoEste documento hace parte de las memorias de la 2ª jornada temática en finanzas, realizada en la Universidad Icesi en octubre de 2007.Ítem Acciones Internacionales ADR(Universidad Icesi, 2007-10-01) Prado F., AndreaTítulos valores. Instrumentos de deuda o de capital emitidos por las empresas para lograr financiación a bajo cotos. Los más conocidos son: Acciones, TES, CDT, Bonos, Aceptaciones, Titularización, CERT. Una acción Es un título valor nominativo de carácter negociable que representa la participación en el capital de una Sociedad Anónima, emisora de título. Cuando UD. Compra una acción, se convierte en accionista o socio y como tal adquiere el derecho a participar en las asambleas, votar por las políticas de la compañía, elegir directores y recibir parte de las utilidades generadas por la empresa. La rentabilidad de su inversión está ligada a las utilidades obtenidas por la empresa en la que usted invirtió, así como las posibles variaciones en los precios de los títulos dadas por las condiciones existentes en el mercado.