4 resultados
Resultados de la búsqueda
Mostrando 1 - 4 de 4
Ítem Cost of Capital when Dividends are Deductible(Sociedade Brasileira de Finanças, 2011-01-01) Benavides Franco, JuliánWhen calculating Tax Savings, TS we are confronted with a strange mix of accounting accrual and market value when involving TS in the calculation of the Weighted Average Cost of Capital, WACC or the Cost of Equity, Ke. Firms earn the right to TS once they accrue the interest expense and they actually earn the TS when taxes are paid. Tax savings and the discount rate () we use to calculate their value are involved in the calculation of WACC and Ke. Textbook WACC formulation is a very special and unique case that is not typical. Based on previous findings, we derive a general approach to those formulas that take into account any kind of TS related to the financing decision of a firm and any date when the TS is earned. These formulations can be used to introduce any type of externality that creates value through tax savings not captured by neither the cost of debt nor the cost of equity. In this paper we develop the formulations for Ke, the cost of levered equity and the average cost of capital when dividends, interest on equity or monetary correction of equity are deductible. This is the case of Brazil. We show that using the proper formulation the most known valuation methods, i) Firm value with Free Cash Flow and WACC for the FCF; ii) value with the Capital Cash Flow and WACC for the CCF; iii) equity value with the Cash Flow to Equity and Ke, the levered cost of equity plus debt; iv) Adjusted Present Value, APV are consistent and give identical results.Ítem 10. Jornada temática en finanzas : memorias.(Universidad Icesi, 2011-10-21) Jornada temática en finanzas; Buenaventura Vera, GuillermoEn el presente documento se recogen las memorias de la 10a Jornada Temática en Finanzas realizada el 21 de octubre de 2011 en la Universidad Icesi. En ella se hicieron presentaciones en los campos de coyuntura financiera global e inversión empresarial Estas ponencias fueron realizadas por estudiantes de las carreras de Economía y Negocios Internacionales, Administración de Empresas y Contaduría Pública y Finanzas Internacionales.Ítem 13a. Jornada temática en finanzas : memorias.(Universidad Icesi, 2013-04-26) Jornada temática en finanzas; Buenaventura Vera, GuillermoINVERSIÓN EMPRESARIAL - Proyecto de Inversión en Biomax Proyecto en Inversion en Bavaria: Maquina Embotelladora, Proyecto Finca Bellavista el Ingenio Mayagûez - COYUNTURA FINANCIERA GLOBAL - Venezuela: Antes y Despúes de Chavéz, México, Pasado y Futuro, TLC entre Colombia y La Unión Europea: Perspectivas, Inversiones en Acciones: Ecopetrol, Inversiones en Acciones Colombia: Banca, Caso: Interbolsa S.A - SOLUCIONES OPERATIVAS Y ESTRUCTURALES - Aplicación Modelo Gestión de Capital de Trabajo a Inventarios Pollos El Granjero, Clasificación de Cusas de Reclamos de los Clientes de la Empresa Coq, Gestión del Capital de Trabajo de Una Institución Prestadora de Salud, Itek Colombia S.A.S, Lafrancol, Metalmecanica S.A, Portafolio de Inversiones en Renta Variable.Ítem 14a. Jornada temática en finanzas : memorias.(Universidad Icesi, 2013-11-29) Jornada temática en finanzas; Buenaventura Vera, GuillermoCONTENIDO: INVERSIÓN EMPRESARIAL -- Actualización de las líneas de quesos y yogurt en las plantas Alpina; Adquisición de esfera de almacenamiento de gas para Vidagas Seccional Sur; Evaluación de proyecto de inversión en maquinaria de molienda para Cementos Argos S.A.; Evaluación de proyecto de inversión para Proyectos Industriales Ltda.; Evaluación de compra de maquinaria para Cementos Argos S.A.