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Ítem Medición y análisis de los spillovers entre el S&P500 y los mercados del MILA antes y durante la expansión inicial de la pandemia por COVID-19.(Universidad Icesi, 2021-04-01) Gurrola-Ríos, César; Rodríguez-Benavides, Domingo; López-Herrera, FranciscoEn el presente artículo se estudian los spillovers (derrames) entre el S&P500 y el Mercado Integrado Latinoamericano para verificar si el inicio de la epidemia por COVID-19 y el entorno de ese momento cambiaron la dinámica de su nivel de conectividad. Usando la metodología propuesta por Diebold y Yilmaz se estimaron y analizaron índices de spillovers, desde y hacia, los mercados de Estados Unidos y del Mercado Integrado Latinoamericano. Los resultados confirman la existencia de spillovers provenientes del S&P500, sin que hayan sido mayores que los que se presentaron durante los años previos a 2020, con excepción del mercado mexicano, que recibió una mayor influencia. Los resultados pueden ser útiles para orientar decisiones de financiamiento e inversión en los mercados bursátiles de la región en el Mercado Integrado Latinoamericano.Ítem El sesgo retrospectivo y su relación con el desempeño financiero de los inversionistas.(Universidad Icesi, 2021-01-01) Montilla Alegría, Yeimi Natalia; Rodríguez Guzmán, Melanny Andrea; Rodríguez Ramos, Yeny Esperanza; Asesor TesisAnte la evolución que han presentado las teorías tradicionales de las finanzas contemplando la aparición de las finanzas conductuales, uno de los factores relevantes sobre las decisiones de los inversionistas son los errores de percepción que se pueden explicar por los sesgos del comportamiento y los rasgos de personalidad. Este estudio se centra en el análisis del sesgo retrospectivo y el afecto de este sobre los retornos obtenidos por los inversionistas.Ítem Asymmetric information and daily stock prices in Brazil.(Universidad Icesi, 2020-10-01) Ichimura, Denis; Videira, Raphael; Ripamonti, AlexandreThis paper has the goal of analyzing the association between asymmetric information, measured by Corwin-Schultz bid ask spread estimator, and stock prices in the Brazilian stock market. Daily data from 64 corporations over a period of 10 years were examined using the Johansen-Fisher panel cointegration technique in order to assess the validity of asymmetric information measurements in shorter periods than in previous studies. The results indicate that asymmetric information anticipates stock prices over a period of up to two days in a theoretically consistent way. Future research may control the results via traditional finance variables.Ítem Absorción de ahorro interno por el gobierno nacional(Universidad Icesi, 2002-01-01) Pedroza Campo, Alvaro JoséEl gobierno colombiano ha financiado durante los últimos cinco años el déficit fiscal en gran medida con recursos provenientes del ahorro nacional, a través de emisiones de títulos en condiciones de rentabilidad innecesariamente altas, frenando la tendencia de disminución de tasas de interés internas. Adicionalmente, la estructura institucional gubernamental a través de la cual se realiza la colocación primaria y la negociación secundaria de dichos títulos, genera una competencia desigual que desplaza a los demás agentes económicos, especialmente el sector productivo, como captadores de recursos del mercado de capitales para financiar sus negocios. Lo anterior ha ocurrido en un período caracterizado por crisis del sector financiero y recesión económica.Ítem Tendencias y dinámicas en los mercados de capitales en Colombia: una aplicación mediante wordclouds(Universidad Icesi, 2019-01-01) Chávez Ortíz, César David; Arango Rodríguez, Carlos Alberto; Asesor TesisEl mercado de capitales es un tipo de mercado financiero que constituye un mecanismo de ahorro e inversión para los inversionistas; al facilitar la obtención de capital, se puede invertir en los sectores más productivos y en el desarrollo de proyectos grandes e innovadores que fomenten el crecimiento económico de cualquier nación. Para identificar las tendencias y dinámicas de este mercado en Colombia, se contrastaron informes de política monetaria de los años 2017, 2018 y 2019 mediante el uso de la herramienta Word Cloud, la cual permitió encontrar las palabras más repetidas en estos informes y así determinar cómo y por qué ha cambiado la frecuencia del uso de ciertos términos.Ítem La influencia del conflicto social y la licencia social para operar sobre el valor de la empresa(Universidad Icesi, 2022-11-03) McDonald, Robert; Matos Reyes, Nancy; Rivera Camino, JaimeA partir de información empírica del sector minero del Perú, se propone un modelo que relaciona el conflicto social, la licencia social para operar, y el valor de las empresas extractivas para contribuir a la comprensión de la dinámica socioempresarial del sector extractivo. Las variables que se utiliza en el modelo son el precio de las acciones mineras, el registro oficial de los conflictos, y las licencias sociales. Por medio de una regresión lineal multivariada, se encuentra que el incremento de los conflictos sociales disminuye el valor de las empresas, y que la licencia social para operar tiene un efecto positivo sobre esta variable; además, modera el impacto del conflicto en el valor de la empresa. El estudio confirma empíricamente las relaciones sociales y económicas entre empresas extractivas y comunidades, y orienta a directivos, políticos y autoridades sobre acciones para prevenir conflictos. También contribuye a cerrar la brecha de estudios empíricos en países con menor nivel de desarrollo.Ítem Caso de estudio. Cómo crear un portafolio de inversión con las opciones que ofrecen los fondos de pensiones voluntarias en Colombia: el caso de Skandia: Caso de Estudio(Universidad Icesi, 2009-10-01) Camacho Roger, Virginia; Berggrun Preciado, LuisEste caso consiste en aplicar el modelo de construcción de portafolios de Markowitz (1952) para armar portafolios óptimos a partir de la mezcla de varias alternativas de inversión que ofrece un Fondo de Pensiones Voluntarias como Skandia, con diversas clases de riesgo, teniendo en cuenta el nivel de aversión al riesgo de los inversionistas. Este caso consiste em aplicar o modelo de construção de portafolios de Markowitz para armar portafolios ótimos a partir da mistura de várias alternativas de investimento que oferece um Fundo de Pensões Voluntárias como Skandia, com diversas classes de risco, tendo em conta o nível de aversão ao risco dos inversionistas.Ítem Influencia de la deuda con el público y la concentración de la propiedad en la transparencia del mercado de capitales chileno(Universidad Icesi, 2010-08-23T22:01:03Z) Pizarro Torres, Verónica; Azúa Álvarez, Digna; Diaz Riffo, Paola; Silva Palavecinos, BertaEste estudio analiza el impacto de la deuda con bonos y de la concentración de la propiedad, sobre la transparencia de la información, en las empresas chilenas. Las hipótesis sugeridas señalan que la deuda con bono y la concentración de la propiedad, deberían presentar un efecto significativo sobre la transparencia de la información. Para probar estas hipótesis se aplicó un modelo econométrico, utilizando la información publicada por sociedades anónimas chilenas, que mostraban deuda con bonos, en el periodo 2001-2005. Los resultados muestran que sólo las variables relacionadas con la concentración de la propiedad, se comportan conforme a lo esperado.Ítem Investigación del desarrollo del mercado de derivados estandarizados en el mercado de energía del sector eléctrico colombiano(Universidad Icesi, 2008-01-01) Giraldo Silva, Loana; Concha Velásquez, José RobertoLa presente investigación recopila información sobre los mercados de derivados estandarizados aplicados en el sector de energía eléctrica a nivel mundial; así mismo, establece el nivel de avance del proceso de implementación de derivados estandarizados en el mercado eléctrico colombiano; permitiendo analizar el impacto de esta nueva forma de compra venta de energía para una empresa comercializadora, identificando los factores que deberán ser considerados en la preparación de una empresa para enfrentar este nuevo esquema. En este orden de ideas, el capitulo 2 presenta el marco teórico, definiciones en forma sencilla que pretenden establecer de manera congruente todos los aspectos del Mercado de derivados en función de adaptarlo al sector eléctrico nacional. En el capítulo 3, se presentan algunos de los mercados de derivados estandarizados en los que se transa como subyacente electricidad, identificando los actores, la operación, las garantías y condiciones que garantizan la transparencia y operatividad de los mismos. El capitulo 4, resume el nivel de avance de un mercado de derivados en Colombia, desde el marco legal vigente, la tecnología y los actores que pretenden viabilizarlo. El capitulo 5, presenta la dinámica del sector eléctrico colombiano a la luz de su disposición o preparación para el mercado de derivados, analizando la formación de precios, las posiciones de mercado de los agentes, las formas de negociación actuales, entre otros. Por último, el capitulo 6 pretende resumir el impacto del mercado derivados eléctricos en los agentes comercializadores de energía eléctrica en Colombia en: competencia, transparencia, equilibrio de poder de la oferta y la demanda y los nuevos roles de los agentes, nuevos productos y cuales deberán ser las consideraciones básicas para cada uno de los actores.Ítem Estructura de un portafolio de inversiones(Universidad Icesi, 2006-01-01) Guado Ocampo, Guido; Benavides Franco, Julián; AsesorEl 2005, fue un año excepcional en materia económica y financiera tanto a nivel nacional como internacional. Fue una época caracterizada por un dinámica positiva en los mercados financieros mundiales motivada por factores diversos como la aceleración del crecimiento en las principales economías, la amplia liquidez de los agentes y su flujo de inversiones hacia los mercados emergentes, el alto precio de las materias primas energéticas como el petróleo y el carbón, el alto precio internacional de comodities como el café, el azúcar, y otros como el oro, las bajas tasas de interés, y la inflación controlada.
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