38 resultados
Resultados de la búsqueda
Mostrando 1 - 10 de 38
Ítem Medición y análisis de los spillovers entre el S&P500 y los mercados del MILA antes y durante la expansión inicial de la pandemia por COVID-19.(Universidad Icesi, 2021-04-01) Gurrola-Ríos, César; Rodríguez-Benavides, Domingo; López-Herrera, FranciscoEn el presente artículo se estudian los spillovers (derrames) entre el S&P500 y el Mercado Integrado Latinoamericano para verificar si el inicio de la epidemia por COVID-19 y el entorno de ese momento cambiaron la dinámica de su nivel de conectividad. Usando la metodología propuesta por Diebold y Yilmaz se estimaron y analizaron índices de spillovers, desde y hacia, los mercados de Estados Unidos y del Mercado Integrado Latinoamericano. Los resultados confirman la existencia de spillovers provenientes del S&P500, sin que hayan sido mayores que los que se presentaron durante los años previos a 2020, con excepción del mercado mexicano, que recibió una mayor influencia. Los resultados pueden ser útiles para orientar decisiones de financiamiento e inversión en los mercados bursátiles de la región en el Mercado Integrado Latinoamericano.Ítem El sesgo retrospectivo y su relación con el desempeño financiero de los inversionistas.(Universidad Icesi, 2021-01-01) Montilla Alegría, Yeimi Natalia; Rodríguez Guzmán, Melanny Andrea; Rodríguez Ramos, Yeny Esperanza; Asesor TesisAnte la evolución que han presentado las teorías tradicionales de las finanzas contemplando la aparición de las finanzas conductuales, uno de los factores relevantes sobre las decisiones de los inversionistas son los errores de percepción que se pueden explicar por los sesgos del comportamiento y los rasgos de personalidad. Este estudio se centra en el análisis del sesgo retrospectivo y el afecto de este sobre los retornos obtenidos por los inversionistas.Ítem La eficiencia media-varianza de un portafolio sobreponderado en acciones socialmente responsables de México y Estados Unidos(Universidad Icesi, 2020-03-16) Macías Trejo, Luis Guadalupe; López Herrera, Francisco; Torre Torres, Oscar Valdemar de la; Universidad IcesiEn este artículo se hace una revisión de los beneficios para un inversionista con un portafolio que invierte tanto en un índice de mercado como en acciones de inversión socialmente responsables (ISR) y que está diversificado en Estados Unidos y México. Al emplear el modelo estándar de Markowitz con históricos diarios de los rendimientos de los índices S&P 500, Dow Jones Sustainability, Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) e IPC sustentable, se encontró que sobreponderar en acciones de inversión socialmente responsables conlleva mejores resultados en términos de eficiencia media-varianza en ambos países, en comparación con un portafolio que replica el nivel de inversión de acciones ISR de los índices de mercado previamente citados. Los resultados presentados contribuyen a refutar la posición teórica de que se pierden beneficios y rentabilidad si se da preferencia a la inversión socialmente responsable, en comparación a una cartera o índice de mercado convencional.Ítem Portafolios eficientes con diferentes medidas de riesgo : aplicación en criptomonedas(Universidad Icesi, 2019-01-01) Martínez Bolaños, William; Rodríguez Ramos, Yeny Esperanza; Asesor TesisEsta investigación está basada en la utilización de diferentes medidas de riesgo para la construcción de portafolios eficientes compuestos por activos riesgosos digitales, específicamente criptomonedas. Las medidas de riesgo utilizadas son: desviación estándar, lower partial moments (LPM), behavioural sigma. Estas medidas fueron aplicadas por su funcionalidad en distribuciones de datos no normales, pues los retornos de las criptomonedas estudiadas presentaban esta anomalía y también porque tienen en cuenta variables estadísticas adicionales que deben ser consideradas por cualquier tipo de inversionista. La metodología utilizada en esta investigación se basa un modelo de optimización para la selección de portafolios eficientes con una matriz de riesgo distinta por cada medida de riesgo utilizada, con el objetivo de realizar una comparación respecto a la rentabilidad esperada y estructuración interna de dichos portafolios. Inicialmente, analizamos estadísticamente las 18 criptomonedas con mayor tiempo en el mercado. Luego, construimos portafolios eficientes de media- varianza, pero cambiando la varianza por diferentes medidas de riesgo. Nosotros encontramos que, los portafolios eficientes de criptomonedas generados a partir de la medida de riesgo Behavioural Sigma alcanzan la rentabilidad más alta que los generados con las medidas de riesgo Varianza y LPM. Además, se encuentra que utilizando Behavioural Sigma la diversificación resulta ineficiente en la estructuración de portafolios compuestos con estas criptomonedas, pues, aun no tomándola en cuenta, se pueden alcanzar mejores rentabilidades esperadas y niveles de riesgo en los portafolios que con las medidas de riesgo varianza y LPM que si la considera. No obstante, esto se cumple solo para portafolios de bajo riesgo, pero es lo que en promedio a la mayoría de los inversionistas les interesa: menores riesgos, mayores rentabilidades.Ítem Costos políticos como incentivos de Earnings Management en empresas del sector azucarero de Colombia(Universidad Icesi, 2018-01-01) Giraldo Moreno, Sofía; Tobar Arias, José Elias; Asesor TesisEn este trabajo se analiza la teoría de costos políticos como incentivos al Earnings Management, Manipulación de la cifra de ganancias, de un grupo de empresas del sector azucarero que enfrenta un proceso investigativo por parte de la de Superintendencia de Sociedades, por supuestas infracciones al régimen sobre protección de la competencia. El Earnings Management es medido utilizando el modelo de ajustes por devengos planteado por Dechow, et al., 1995. Los resultados muestran que para el año de interés, 2013, las empresas de la muestra ofrecen un patrón descendente de la cifra de ganancias, lo cual evidencia que es consistente con la hipótesis de los costos políticos.Ítem Crisis financiera y contagio, el caso de Colombia y la Unión Europea durante el periodo 2010-2020.(Universidad Icesi, 2021-01-01) Paz Gutiérrez, Daniel Esteban; Pitto Lenis, Sharad Dayana; Carabalí Mosquera, Jaime Andrés; Asesor TesisLas barreras al comercio cada vez son más difíciles de percibir debido a diferentes acuerdos entre países, por ejemplo, el TLC de Colombia y la unión europea. Todos estos procesos integrativos traen consigo nuevos retos que involucran al gobierno e inversionistas ya que deben tomar decisiones de control e inversión respectivamente. Uno de los fenómenos que ha sido estudiado ampliamente durante las últimas décadas es el contagio financiero, el cual puede ser entendido como un acontecimiento que ocurre cuando la interdependencia de los mercados financieros aumenta en momentos de crisis. En este trabajo se determina la existencia o no de contagio financiero entre Colombia y la Unión Europea. El periodo analizado comprende desde el año 2010 hasta el 2020. Además, para su desarrollo se utilizan las series de tiempo del COLCAP y del Euronext100, que son los índices bursátiles representativos para Colombia y la UE respectivamente. Con dichos datos se realizan las diferentes pruebas de contagio que se explican en la metodología. Finalmente, se concluye diciendo si existe o no contagio financiero y se resaltan algunas apreciaciones importantes de dicho resultado.Ítem Asymmetric information and daily stock prices in Brazil.(Universidad Icesi, 2020-10-01) Ichimura, Denis; Videira, Raphael; Ripamonti, AlexandreThis paper has the goal of analyzing the association between asymmetric information, measured by Corwin-Schultz bid ask spread estimator, and stock prices in the Brazilian stock market. Daily data from 64 corporations over a period of 10 years were examined using the Johansen-Fisher panel cointegration technique in order to assess the validity of asymmetric information measurements in shorter periods than in previous studies. The results indicate that asymmetric information anticipates stock prices over a period of up to two days in a theoretically consistent way. Future research may control the results via traditional finance variables.Ítem Dinámica de éxito del crowdfunding no financiero en un contexto emergente: el caso de Colombia(Universidad Icesi, 2021-10-01) Márquez Rodríguez, Patricia; Santiago Martínez, Vera Judith; Parody Muñoz, Alexander ElíasEl objetivo de esta investigación fue analizar factores asociados al éxito de las campañas de crowdfunding no financiero en economías emergentes mediante el estudio de 372 proyectos publicados entre 2012 y 2017 en cinco plataformas colombianas. Se utilizó un modelo de regresión lineal múltiple generalizado y uno de regresión logística para evaluar la variable dependiente, tanto desde el punto de vista cuantitativo como cualitativo. Las características de los proyectos evaluados se incluyeron como variables explicativas. Los resultados demuestran que la plataforma utilizada, la ubicación del creador, el número de financiadores y las actualizaciones son factores asociados al éxito. Específicamente, en contextos con poco desarrollo de tecnologías de financiamiento, es muy importante el papel de la plataforma como intermediario entre creador y financiador.Ítem Mercado de auditoría y calidad de la información financiera de empresas privadas en Colombia.(Universidad Icesi, 2021-01-01) Motoa Muñoz, Daniela; Orjuela Rodríguez, María Paula; Perafán Peña, Héctor Fabio; Asesor TesisEn Colombia se pueden crear empresas bajo diversos tipos societarios, los cuales están plasmados en el código de comercio. Algunos de estos están en la obligación de contar con un revisor fiscal, ya sea porque la ley así lo estipula o porque cumplen con ciertos requisitos. Por medio de la Ley 43 de 1990, en Colombia entró en vigor la aplicación de las Normas de Auditoria Generalmente Aceptadas, más conocidas como las NAGAS. Adicionalmente, Ley 1314 del 2009 estableció la convergencia de la normativa contable colombiana con los Estándares Internacionales de Información Financiera y de Aseguramiento de la información. Ahora bien, en el 2016 se empezó a implementar las Normas Internacionales de Auditoría - NIAs.Ítem ¿Qué retorno esperar al invertir en acciones del índice Dow Jones?(Universidad Icesi, 2023-11-01) Herrera Castro, Juan Felipe; Gutiérrez Bolívar, Camilo Andrés; Garrido Navia, Juan Fernando; Asesor TesisLos mercados financieros permiten la movilización de capital a nivel global a través de la negociación de distintos activos e instrumentos financieros, en las principales bolsas de valores del mundo se conecta la oferta y demanda de capital. Debido a esto, los inversionistas construyen portafolios diversificados para gestionar el riesgo según su perfil: conservador, moderado o agresivo, y todos buscan predictibilidad sobre el comportamiento de sus inversiones. El modelo CAPM es el más utilizado para determinar tasas de retorno esperadas. Sin embargo, no considera el riesgo específico de cada activo. Por lo tanto, se propone incorporar la volatilidad a través de la razón de dispersión para obtener predicciones más ajustadas. En conclusión, se requieren modelos más robustos que el CAPM para evaluar integralmente el riesgo de los activos financieros. Incorporar la desviación estándar podría ser útil en aras de obtener una estimación más precisa de los retornos de las acciones.